Forex Zins Differenzen Tischbeine

Kopie London FX Ltd Der FX-Terminmarkt ist ein Zinsmarkt. Es geht nicht um den Wert einer Währung gegen eine andere, sondern um den Zinssatz einer Währung im Vergleich zu einer anderen über einen Zeitraum. Forward-Trader sind daher Zins-Trader, und als solche enthalten einige Banken FX-Forward-Trader unter ihrer Zinsdivision anstatt ihre FX-Abteilung. Forward Trader handeln nicht FX Raten, sondern FX Forward Punkte. Forward-Punkte repräsentieren die Zinsdifferenz zwischen zwei Währungen von einem Valutadatum zu einem anderen Valutadatum. Forward-Punkte entsprechen Pips im Spotmarkt. Anstatt als Teil des Kassakurses zu sein, sind Forward Points eine Anpassung an den Kassakurs, um die Zinsdifferenz widerzuspiegeln. Da Vorwärtspunkte einen Unterschied in der Rate im Vergleich zu einer Rate darstellen, gibt es keine große Zahl. Um beispielsweise einen Unterschied in EURUSD zwischen 1.0323 und 1.03275 darzustellen, würden die Vorwärtspunkte 4.50 sein, weil ein Pip oder Punkt 0,0001 in EURUSD wert ist. Vorwärtspunkte können positiv oder negativ sein und werden üblicherweise mit einer Genauigkeit von Hundertstel (zwei Dezimalstellen) eines Punktes zitiert. Wenn sie positiv sind, dann ist der Zinssatz von CCY1 niedriger als der von CCY2. Wenn sie negativ sind, dann ist der Zinssatz von CCY1 höher als der von CCY2. Im Gegensatz zu Spotpreisen werden die beiden Seiten eines Terminkurses in der Regel nicht als Angebot und Angebot, sondern linksseitig (LHS) und rechtsseitig (RHS) bezeichnet. Die LHS ist immer kleiner als die RHS, auch wenn die Vorwärtspunkte negativ sind. Forward-Trade-Typen Die Rate für einen FX-Forward-Trade (auch bekannt als "forward outright", "outright forward" oder "straight outright") wird durch Addition der Kassakurs - und Forward-Punkte berechnet. Daher ist ein direktes eine Kombination von Spot-Risiko und Forward-Risiko, und ein solches Trade muss von der Spot-und der forward-Tische. Outrights sind nicht gehandelt Interbank, sondern sind sehr beliebt bei Firmenkunden, die ein Geschäft benötigen, um einen Devisenhandel auf einem genauen Wert Datum in der Zukunft begleichen. Die Geschäfte, die der Interbank FX Terminmarkt einsetzt, sind FX Swaps, die nicht mit Zinsswaps oder Zinsderivaten verwechselt werden dürfen. Ein FX-Swap ist so genannt, weil er eine Währung für einen anderen über einen bestimmten Zeitraum tauscht. Das Marktrisiko ist die Zinsdifferenz über diesen Zeitraum. Ein Swap ist zwei Beine in einem Handel, dass es zwei Wert Datum und zwei Sätze von Cashflows gibt. Die beiden Beine eines Swaps basieren auf dem gleichen Kassakurs, unterscheiden sich aber durch die vorderen Punkte. Daher gibt es kein Spot-Risiko (außer Swap-Differential). Es ist möglich, unvereinbare, ungleichmäßige oder nicht runde Swaps zu handeln, wobei die Beträge auf jedem Bein des Swaps variieren. Diese Arten von Swaps können Spot-Risiko. Das Bein eines Swaps mit dem ersten Valutadatum wird als Near Bein bezeichnet, wohingegen das Bein eines Swaps mit dem zweiten Valutadatum als das ferne Bein bekannt ist. Im Gegensatz zu einem Spot oder einem direkten Handel, ist ein Swap-Handel entweder ein Kauf und Verkauf oder ein Verkauf und Kauf. Es ist die Aktion auf dem fernen Zeitpunkt, die für die Preisgestaltung ist, dass die Bank kauft auf der LHS und verkauft auf der RHS, ähnlich wie vor Ort. Die meisten Swaps haben mindestens ein Bein am Spottermin. Wo sowohl die nahen und fernen Beine sind nach dem Spot-Termin, wird es als ein Forward-Forward-Swap oder ein Forward-Swap. Anders als der Interbank-Spotmarkt, im Interbank-Terminmarkt, wird jede Währung immer gegenüber USD (außer EURGBP) notiert. Dies kann kompliziert sein bei der Berechnung einer Outright Rate, zum Beispiel DKKSEK. Während der Spot-Trader einen DKKSEK-Kurs mit EURDKK und EURSEK berechnet, berechnet der Forwardtrader DKKSEK-Forward-Punkte mit USDDKK und USDSEK. Die daraus resultierenden DKKSEK-Forward-Punkte können zum DKKSEK-Kassakurs addiert werden, um einen DKKSEK-Outright-Satz zu erzeugen. Die Berechnung eines Cross-Rate-Swaps kann noch komplizierter sein. Um beispielsweise einen CHFJPY-Swap zu berechnen, muss ein Forwardtrader jedes Bein des Swaps berechnen, indem er die USDCHF - und USDJPY-Outright-Raten trianguliert. Der CHFJPY-Kassakurs wird dann von den resultierenden CHFJPY-Outright-Raten subtrahiert, um CHFJPY-Vorwärtspunkte zu erhalten. In der Praxis nutzen Händler Werkzeuge und Tabellenkalkulationen, um diesen Prozess zu beschleunigen und den Spielraum für Fehler zu reduzieren. Da Interbank-Forward-Punkte immer gegen USD angesetzt werden, ist es unmöglich, genaue Forward Points für jede Cross-Währung für die Abwicklung auf einem USD-Urlaub zu berechnen, z. B. 4. Juli. Obgleich der 4. Juli oder jeder andere USD-Urlaub aus diesem Grund niemals ein Standardtermin (einschl. Spot) sein könnte, ist es möglich, am 4. Juli ein nicht USD-Währungspaar (zB EURGBP) als gebrochenes Datum zu begleichen, aber der Spread wäre sehr weit. D2 unterstützt begrenzte Währungspaare und Tenöre, und dies ist das Ausmaß der elektronischen Vermittlung für Forward-Trader. In der Praxis werden nur die beliebtesten Tenöre in EURUSD über D2 gehandelt. Andere Währungspaare und - tenden werden über Sprachmakler oder den direkten Interbankmarkt gehandelt. Daher, um die Preise an eine Preissuchmaschine liefern, Banken leiten die Händler die Preise, oft mit Kalkulationstabellen. Dies ist machbar, weil, da Zinssatz basiert, ist der Terminmarkt viel weniger volatil als der Spotmarkt und Latenz ist kein signficant Problem. Vorwärtspreise anzeigen Die folgenden Tabellen zeigen für einen Vorwärts - oder Auslagerungsvorgang, welche Seite der Vorwärtspunkte zu welcher Seite des Spotpreises hinzugefügt wird. Dies wird dadurch bestimmt, ob jedes Valutadatum vor oder nach dem Spotdatum liegt und ob ein Swap-Matching (aka even, round) oder nicht übereinstimmt (aka uneben, non-round). Im Falle von MatchedMismatched ist es beim Vergleich der Nah - und Fernbeträge eines Swaps wichtig, die Nettobarwerte und nicht die Nominalbeträge zu verwenden. Diese Tabelle eignet sich besonders als Referenz für E-Commerce-Systeme, bei denen ein Kunde einen zweiseitigen Preis aufweist, da die relevanten Seiten des Preises in verschiedenen Farben hervorgehoben werden können, um dem Kunden zu klären, wie die All-In-Raten berechnet werden . Die Aktion (Kauf, Verkauf, SB, BS) wird daher hier aus Kundensicht gezeigt. Interessenszins Differentialzinssätze Differential - und langfristige Währungstrends Die folgenden Materialien zeigen eine hohe Korrelation zwischen den langfristigen Währungstrends und dem Zinsniveau Differentialzyklen. Als ersten Schritt messen wir die zyklische Komponente der langfristigen Währungstrends. Im zweiten Schritt wird die Korrelation zwischen der zyklischen Komponente der langfristigen Währungstrends und den Zinsdifferenzzyklen gemessen. 15.1. Messung der zyklischen Komponente der langfristigen Währung Trends. Zur Messung der zyklischen Komponente der langfristigen Währungstendenzen verwenden wir den Detrended Price Oscillator (mit einem Zeitraum von 12) auf den Monatskarten für die folgenden Währungspaare - GBPUSD, EURUSD, AUDUSD und NZDUSD. Der 12-fache Zeitraum wird verwendet, da sich die langfristige Tendenzdauer für diese Währungspaare im Durchschnitt auf 24 Monate (in den letzten 7 Jahren) beläuft. Um die Mehrheit der Zyklen in diesen Paaren zu identifizieren, sollte eine Halbperiode DPO verwendet werden (242). Der DPO-Indikator wurde gewählt, weil er die höchste Korrelation zu den Zinsdifferenz-Zyklen für alle Paare von allen gängigen technischen Indikatoren zeigt. Dies lässt sich durch die Tatsache erklären, dass die Zinsdifferenzen, die in deutlich sichtbaren Zyklen für die betreffenden 4 Währungspaare (siehe unten) bewegt wurden, und der Detrended Price Oscillator hauptsächlich dazu verwendet werden, Zyklen in den Preisdaten zu identifizieren. Die folgenden Bilder zeigen, wie dieser Indikator die Langzeittrends verfolgt - bemerken, wie in den meisten Fällen das Brechen der Haupttrendlinie mit dem Überschreiten der Nulllinie durch den Detrended Price Oscillator perfekt übereinstimmt. Die Tatsache, dass dieser Oszillator die Progression der Haupttrends so genau verfolgt, war ein weiterer Grund, warum er für den Vergleich mit den Zinsunterschieden gewählt wurde. Klicken um zu vergrößern. Klicken um zu vergrößern. Klicken um zu vergrößern. Klicken um zu vergrößern. Es zahlt sich aus, den zyklischen Charakter der Zinsdifferenzbewegung visuell zu demonstrieren. Die nachfolgenden Bilder zeigen, wie die Zinsdifferenzzyklen aus den einzelnen Zinszyklen der Währungen, die die obigen Währungspaare bilden, bornquot sind. Die Poly - (von quotpolynomialen Regressionquot) Linien sind die geglätteten Versionen der Zins - und Differenzkurven. Die Funktion, die in jedem Diagramm gezeigt wird, besteht aus der geglätteten Zinsdifferenzkurve (gelb). Das R-Quadrat zeigt die Nahheit der Anpassung der geglätteten Kurve an die ursprüngliche Kurve. Jeder Punkt auf der X-Achse entspricht einem ganzen Monat, wobei der erste und der letzte Monat unterhalb jeder Tabelle angegeben sind. Von 01.1985 bis 09.2006 Von 01.1994 bis 09.2006 Von 01.1999 bis 10.2006 Zwei der oben gezeigten geglätteten Zinsdifferenzkurven (auf den USA gegenüber den EUR und den USA gegenüber den NZD-Charts) sind nahezu perfekte Sinuswellen (die Funktion, die verwendet wird, um zu codieren Datenzyklen). Dies führte uns dazu, die ursprünglichen Zinsdifferenzdaten unter Verwendung der folgenden Wellenformgleichungen, die das zugrundeliegende zyklische Verhalten beschreiben (diese Diagramme sind über die gleiche Zeitperiode wie die entsprechenden Diagramme oben aufgetragen), zu modellieren: Klicken Sie auf "Vergrößern". Klicken um zu vergrößern. Zitat antworten Die Sinuswelle ist die mathematisch glatteste Wellenform, die einen Zyklus und eine harmonische Bewegung beschreibt, von John F. Ehlers in seinem BuchMESA und Trading Market Cyclesquot. 15.2. Korrelation zwischen den langfristigen Währungstrends und den Zinsdifferenzialzyklen. Angesichts des zyklischen Verhaltens der Zinsdifferentialbewegungen entschieden wir uns, sie nicht mit dem Rohwährungspreis, sondern mit dem Detrended Price Oscillator zu vergleichen, der zur Extraktion der zyklischen Komponente der langfristigen Währungstrends verwendet wurde. Die folgende Tabelle zeigt die monatlichen Werte der Zinsdifferenz für jedes der Paare zusammen mit den entsprechenden Werten des Detrended Price Oscillators. Am unteren Rand der Tabelle finden Sie Korrelationskoeffizienten zwischen dem DPO und dem Zinsdifferenzial für jedes Währungspaar. Die obigen Korrelationskoeffizienten können weiter in die Bestimmungskoeffizienten transformiert werden, um den Betrag der gemeinsamen Varianz zwischen dem Zinsdifferenzial und dem DPO zu messen. Der Betrag der geteilten Varianz teilt uns mit, wieviel von der Varianz der Zinsdifferenz die Varianz im DPO erklären kann und umgekehrt. Grundsätzlich gilt: Je stärker die Korrelation, desto größer die Summe der gemeinsamen Varianz und desto mehr Varianz können Sie in einer Variablen erklären, indem Sie die Werte der zweiten Variablen kennen. Um den Bestimmungskoeffizienten zu berechnen, müssen wir den Korrelationskoeffizienten selbst multiplizieren. Wenn der durchschnittliche Korrelationskoeffizient der obigen Währungspaare gleich 0,75 ist. Dann beträgt der durchschnittliche Bestimmungskoeffizient 0,750,75 0,57 oder 57. Dies bedeutet, dass durchschnittlich 57 aller langfristigen Bewegungen (Zyklen und Trends) für diese Währungspaare direkt durch die Veränderung des Interesses erklärt werden können Abweichungen. Um diese Beziehung zu demonstrieren, haben wir das Overlay-Diagramm des Detrended Price-Oszillators und der Zinsdifferenziale wie folgt dargestellt: Klicken Sie auf "Vergrößern". Klicken um zu vergrößern. Klicken um zu vergrößern. Klicken um zu vergrößern. 15.3. Fazit Die obigen Materialien zeigen eindeutig die Existenz einer starken Beziehung zwischen der Bewegung der Zinsdifferenzen und den langfristigen Währungstrends für die vier Währungspaare, die analysiert wurden. Eine umfangreichere Forschung ist erforderlich, um die Gültigkeit dieser Beobachtungen über alle gehandelten Währungspaare zu ermitteln. Angesichts der hohen Konsistenz der identifizierten Korrelationskoeffizienten können wir jedoch schließen, dass mit hoher Wahrscheinlichkeit die Zinsdifferenzen auch weiterhin einen starken Einfluss auf die langfristigen Währungstrends dieser und anderer Währungspaare ausüben werden in der Zukunft. 15.4. Daten Sourcses